LS

Undertaking Kukje Cooperation by E1 was finally decided.
ON July 18 (Tue), E1 (CEO: Koo, Ja-Yong) announced that they had THE FINAL approval FOR THE revised liquidation PLAN FOR Kukje Cooperation’s MnA FROM Changwon District Court.

E1 would invest 450 million US$ FROM THE total undertaking money OF 855 million US$ TO paid-IN capital increase AND acquire 90 million AND 20 thousand NEW shares (US$5/SHARE). Consequently, they will BECOME THE biggest shareholder occupying 74.1% stock SHARE.

ON THE other hand, THE existing shareholders INCLUDING E-Land GROUP, they made it sure that shareholder’s RIGHT insisted BY SOME shareholders was NOT reasonable providing ONLY RIGHT TO respond paid capital decrease according TO THE provisions OF RIGHT protection stipulated IN THE Company Reorganization Act. E-Land GROUP opposed TO undertake Kukje Cooperation BY E1 IN a related meeting ON July 3

THE shareholders who OWN THE existing shares FOR Kukje Cooperation [IN total 31,454,754 shares INCLUDING 16,276,076 shares owned BY E-Land GROUP (51.74% SHARE)] can be compensated FOR US$5 per SHARE, AND THE related shares will be totally destroyed. IF ALL OF THE existing shareholders participate IN capital decrease, E1 who undertook ALL NEW shares would secure 100% shares since ALL THE existing shares are destroyed.

THE FINAL undertaking decision OF Changwon District Court can be understood TO define THE MANAGEMENT RIGHT OF E-Land GROUP. It can be interpreted FOR THE shares acquired WITHOUT taking liquidation process according TO THE Company Reorganization Act, AND anyone who acquired these shares, THE shareholder AND decision-making rights DO NOT exist. E-Land GROUP was titled AS THE largest shareholder acquiring debt-equity swap shares OF creditors.

E1, who entered INTO THE MnA agreement ON May 26, was finally approved FOR THE revised PLAN FOR liquidation. They announced that they will dispatch MnA TASK FORCE team AS soon AS possible TO Kukje Cooperation, AND PLAN TO work in full scale for management stabilization of Kukje Cooperation.

President Koo Ja-Yong OF E1 expressed his will FOR brand business saying that “We will recreate a NEW concept OF THE existing PRO-SPECS brand, re-evaluate THE VALUE OF THE overall brand business maintained BY Kukje Cooperation, AND ultimately develop it AS NO. 1 brand IN total sports AND leisure market.” He also showed self-confidence ON MANAGEMENT stabilization adding “We will maximize TO generate profit THROUGH reformation OF financial STRUCTURE, reinforcement OF marketing competence, re-positioning AS landmark building THROUGH THE overall remodeling OF Kukje Building, Yongsan, AND so ON”.

BY undertaking Kukje Cooperation, E1 expects synergy effect TO gain various profit models escaping FROM THE SINGLE profit MODEL focused ON LPG, diversify LPG-oriented customers THROUGH integrated marketing activities, AND increase E1 brand VALUE BY starting B2C field, AND so ON.